猎云网注：本文作者为盈动资本高级投资经理束欢，曾经在百度、爱奇艺做工程师，有一天发现技术不能满足自己对这个世界的认知，便跑去读了个MBA，在这期间周游世界寻找答案。发现商业与投资之美后，成为一名投资人。他分享了关于互联网金融“风口”看法，转自盈动投资（微信号：incapital2009），以下为原文内容：

作为火热的P2P信贷及消费分期贷款的基础设施——个人征信和风控行业，也因为近千亿的未来空间以及大数据征信，云风控等概念被视为下一个风口。

第一、数据公司

初创公司可以深挖非同质化的数据源或非结构化的数据源，例如舆论数据，社交网络数据等。

这类有一定门槛的细分领域数据提供商是有一定价值的，可以被收购或卖数据为生，公司数量比较多，估计大部分公司价值会在几百万到亿的量级。

在各个征信市场，只有美国FICO一家风控模型公司做大。FICO 现今26 亿美金市值，2014年营收7.9 亿美元，净利润9200 万美元。但我认为，在中国不会出现像FICO 那样独立的风控模型公司，原因有几点：

其次，传统FICO 模型不能满足在互联网时代多纬度数据建模的需要。FICO 模型的统一建立在过往有限的数据纬度上，比如信用偿还历史，账户数，信用年限，使用信用类型级，新开里信用账户五个纬度；但中国在征信初建，数据纬度剧增的情况下，需要的是新型模型。

第三、风控信息化系统

现今中小贷款机构在项目的风控环节主要还是靠人力审查，纸质材料传递，外加灰色渠道查央行征信。贷前黑名单扫描及贷后管理跟踪基本为空白。整体风控的效率非常低下，以及流程容易受人为因素干扰出错等。

如果违约，系统还可以直接推荐相应的资产处置或催债服务方。在这个方向，国内有不少创业公司从P2P 系统，贷后服务等各个角度开始切。但因为市场比较割裂，同质化竞争严重。但如果能垄断具体一个细分领域，未来还是有做资产证券化或P2P 二级市场的想像空间。

反欺诈领域在国内是个刚需，尤其是企业端需求反欺诈服务去防止用户造假和刷单等行为，在信贷领域直接的应用是防止用户重复申请，非本人申请，虚假信息借贷以及黑名单用户查询等。

我认为这块空间还很大，初创公司在设计战略时，尤其需要考虑如何面临同类初创公司的竞争。

资产处置是信贷机构贷后管理的一个核心环节。根据人民银行2015年2 季度的数据，社会融资规模存量在131.58 万亿，增速为11.9%，年增长规模在10 万亿以上。假设需要进行资产处置的资产为5%，则市场规模达6.57 万亿，空间是极大的，有孕育千亿公司的空间。现今国内初创公司切入资产处置的方向有以下几个方向：

二是专业化服务公司，例如专业电话催收服务公司。

我认为专业化及信息化的资产处置市场才刚开始启动，整个行业还有极大的效率提升空间，有着极大的空间给初创公司尝试。

资产证券化也是一个万亿级的市场，但各路金融机构都在关注。我认为资产证券化核心能力有亮点：

二是有能力将打包后的资产包销售掉。如果资产包被定价并且打包好后，对接什么销售渠道？二级市场，机构市场还是公众市场，如何有让买方有信心买下资产包？这两个核心能力都是任何涉足资产证券化企业需要考虑的问题。

征信初创公司转型直接做贷款业务可能性是比较大的。理由如下两点：

第二，征信初创公司数据往往覆盖具体细分人群，有特定人群的充足数据量后，建立风控模型后，有机会直接转为该人群的放贷机构。美国Zestfinance 就是依照类似思路，用大数据征信及风控给美国没有信用记录或信用评分较低的人群放贷。